这家国产手术机器人今日IPO，市值超130亿

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2024年5月1

国内手术机器人公司广东真健康医疗科技开发股份有限公司（真健康医疗）已于6月30日在香港交易所主板成功上市。该公司此次发行价为每股126.2港元，开盘即上涨159.3%至327.2港元。截至中午休市，股价进一步攀升至每股375.2港元，涨幅达197.3%，公司总市值达到133.75亿港元。

真健康医疗成立于2018年，专注于经皮穿刺手术及消融手术机器人领域，并已构建了包含多项国内外首创技术的全面产品线。公司的创始人张昊任在医药行业拥有超过二十年的经验，并持有复旦大学上海医学院学士学位及清华大学EMBA学位。她曾任职于澳门卫生局，并主导过科技部“十四五”国家重点研发计划智能机器人专项等国家级项目，拥有百余项专利。

凭借其深厚的行业积累和技术洞察，张昊任于2018年精准切入经皮穿刺手术机器人细分市场，并迅速确立了先发优势。根据灼识咨询的数据，自2022年起，真健康医疗已连续三年在中国经皮穿刺手术及消融手术机器人市场中占据领先地位。

公司的核心产品为四款经皮穿刺手术机器人，包括TH-S1、TH-S、TH-S Pro和TH-SA。其中，TH-S1、TH-S及TH-S Pro已获得中国国家药监局关于肺部及腹部实体器官穿刺手术的第三类注册证，公司还在探索将TH-S1应用于腹膜后病变的治疗。

除了核心产品，公司产品线还包括两款已获批用于肝肿瘤治疗的经皮微波消融手术机器人：TH-X MW和TH-X HMW。此外，其在研产品还包括针对肺部及腹部穿刺手术的TH-P系列小型化经皮穿刺手术机器人，以及MW150微波消融治疗仪等。

在商业化方面，真健康医疗已在中国22个省份建立了经销商网络，并在78家三级医院进行了临床应用，累计支持超过5000例手术。在巩固国内市场的同时，公司正积极推进国际化，为其核心产品及在研产品申请CE标志，以期进入全球市场。

然而，作为一家处于商业化早期阶段的创新医疗器械公司，真健康医疗的财务表现仍面临挑战。2023年、2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为230.1万元、179.1万元和17.3万元。同期净亏损分别为9554.1万元、9215.6万元和5673.4万元，两年半累计亏损已超过2.4亿元。

在报告期内，公司主要通过销售两款核心产品（TH-S1和TH-S）以及配套耗材获得收入。自成立以来，真健康医疗已完成多轮融资，吸引了包括中金启合、粤澳投资、横琴深合产业投资、诺威机器人、水木东方等投资者。在2025年1月完成B+轮融资后，公司估值为22.3亿元。

根据招股书披露，在香港上市前，创始人张昊任女士通过多家实体合计持有公司约46.63%的股份，为控股股东。其他主要股东包括粤澳投资（持股8.97%）、中金公司（持股6.28%）和水木医疗科技（持股7.15%）。

本次募集的资金将主要用于公司核心产品及关键产品的研发与商业化推广，以及其他候选产品的研发活动和相关知识产权的扩展。

在技术门槛高、商业化周期长的手术机器人领域，真健康医疗用八年时间证明了深耕细分市场同样可以成为行业领导者。此次上市标志着公司商业化和国际化拓展新阶段的开始。

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